Merkez Bankaları ve Uzun Vadeli Yatırımcılar Altının Rekor Seviyelere Yükselişini Sürüklüyor

Altın fiyatları 2025'te %25'ten fazla yükselerek ons başına 3.300-3.400 dolar seviyelerinde işlem görüyor. Bu yukarı yönlü seyir, spekülatif işlemlerden ziyade merkez bankaları ve kurumsal yatırımcıların yapısal talebiyle besleniyor. Sadece merkez bankaları 2025'in ilk çeyreğinde 244 ton eklerken, altın ETF girişleri yıllık bazda iki katına çıkarak 552 tona ulaştı.

Dünya Altın Konseyi, rezerv yöneticilerinin %95'inin altın stoklarını artırmayı planladığını bildiriyor - bu, 2024'teki %81'lik orandan önemli bir sıçrama. Üst üste üç yıl boyunca 1.000+ tonluk yıllık satın almalar piyasa dinamiklerini sıfırladı ve Goldman Sachs, Aralık 2025 için 3.700 dolar, 2026 ortası için ise 4.000 dolar tahmininde bulunuyor.

UBS, 2025 talebinin 2011'den bu yana en yüksek seviye olan 600 tona ulaşabileceğini öngörüyor. Bu kurumsal birikim, dolar rezervlerinden daha geniş bir uzaklaşma ile çakışıyor - merkez bankalarının %76'sı USD maruziyetini azaltmayı planlıyor.